덴티움 주가 임플란트 1분기 보고서 기업분석

안녕하세요. 이번 시간에는 요즘 신고가를 찍고 있는 덴티움에 대해서 살펴보도록 하겠습니다. 천천히 따라와 주세요. 

 

 

덴티움 기업분석

 

먼저 덴티움의 현재 주가와 시가총액을 보겠습니다. 

덴티움의 23년 6월 7일 종가는 169,500원입니다. 시가총액은 약 1조 9,000억 원으로 코스피 145위에 있습니다. 덴티움은 오스템임플란트와 함께 임플란트 주식으로 많은 사람들에게 관심을 받아왔습니다. 오스템임플란트가 상장폐지 절차를 받고 있다는 기사도 보입니다. 기사를 보시려면 아래 링크를 참고해 주세요. 

 

https://www.segye.com/newsView/20230519518719?OutUrl=naver

오스템임플란트 상장폐지 절차 돌입… 주가는 오름세

 

 

오스템임플란트가 상장폐지 절차에 돌입하면서 덴티움이 크게 관심을 받고 있는 것 같아요. 오스템임플란트에 비해서 덴티움은 저평가되었다고 생각은 하고 있었지만, 이렇게나 상승할지는 상상도 못했습니다. 그래서 이번 기회에 1분기 보고서를 보면서 기업 분석을 하도록 하겠습니다. 

 

덴티움 사업보고서 살펴보기

사업의 내용(사업의 개요, 주요제품, 매출)

덴티움은 임플란트 제품을 주력으로 치과용 의료기기를 생산 및 판매하는 치과용 의료기기 전문 기업입니다. 

판매 제품을 살펴보겠습니다.

전자공시 참고

임플란트가 주력 판매 제품이며 매출 비중에서 88%를 차지하고 있습니다. 그리고 디지털장비는 3.2%, 상품에서는 8.8%의 매출 비중을 가지고 있습니다. 

 

덴티움의 주요 원래죠는 Titanium이라고 합니다. 

 

매출실적을 보겠습니다.

전자공시 참고

매출 실적을 보시면 덴티움은 해외실적이 국내실적보다 훨씬 좋습니다. 

국가별 매출 현황을 보겠습니다. 

전자공시 참고

중국에서 가장 큰 매출 비중을 차지하고 있습니다. 그 다음은 한국으로 두번째로 큰 매출 비중을 차지하고 있습니다. 

 

 

재무에 관한 사항(포괄손익계산서, 매출액, 영업이익, 당기순이익)

전자공시 참고

먼저 자산을 보시면 자산은 꾸준히 증가하였습니다. 부채도 조금씩 증가하였지만, 자본이 더 크게 증가하여 부채비율은 감소하였습니다. 부채비율이 100% 미만이고, 조금씩 감소하는 점은 매력적으로 느껴집니다. 

 

전자공시 참고

먼저 매출액을 보겠습니다. 매출액은 22년 1분기보다는 감소하였습니다. 하지만 매출원가가 크게 감소하였습니다. 매출원가의 감소로 매출총이익은 매출액이 감소한 것에 비해서 조금밖에 감소하지 않았습니다. 그리고 판매비와 관리비를 줄임으로서 영업이익은 22년 1분기보다 증가하였습니다. (매출원가와 판매비와 관리비를 줄인 점이 대단합니다.) 그리고 당기순이익도 22년 1분기에 비해서 증가하였습니다. 덴티움의 판매비와 관리비는 300억으로 생각하시면 될 것 같아요. 덴티움의 매출원가는 분기마다 100억 이상 차이를 보였습니다. (22년 분기보고서 참고)

 

 

여기서 잠깐 글쓴이의 견해(전망)

덴티움은 매 분기 600~700억 매출액이 나오며, 영업이익은 200억 이상 나오고 있습니다. 그렇다면 1년으로 생각했을 때 약 3천억 원의 매출이 발생하며, 800 ~ 1000억 가까이 영업이익이 나오는 기업이라고 생각합니다. 22년 사업보고서를 기준으로 덴티움의 당기순이익은 약 860억 원입니다. 그렇다면 기업의 가치를 산정할 때 PER가 20으로 가정했을 때 시가총액은 약 1조 8천억 원이 됩니다. 지금의 시총을 생각해 보면 덴티움이 조금은 고평가 되었다고 생각합니다. 중국에서의 판매가 증가하고 있긴 하지만, 그만큼 매출이 크게 성장하지 않으면 고평가로 인식될 것 같아요. 물론 기업 가치를 평가할 때  PER만 보아서는 안됩니다. 여러 관점에서 기업가치를 스스로 판단해야 합니다. 저는 다른 치과의료기기 기업들과 비교했을 때에는 고평가되었다고 생각하는 것입니다. 2분기의 매출은 어떻게 나올지 기대가 되는 기업입니다. 꾸준히 관찰을 하고 2분기 공시가 나오면 다시 한번 분석을 하도록 하겠습니다. 긴 글 읽어주셔서 감사합니다. 

 

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