바텍 사업보고서 22년 기업 분석 전망

안녕하세요. 이번 시간에는 바텍의 22년 실적을 알아보는 시간을 가지도록 하겠습니다. 23년 3월 21일 사업보고서가 나왔습니다. 사업보고서를 천천히 읽어보도록 할게요. 

 

 

그 전에 바텍 22년 3분기 보고서를 보고 싶은 분들은 아래 이미지를 클릭해주세요~

22년 3분기 분기보고서 분석

 

 

바텍 사업보고서(23년 3월 21일 발표) 살펴보기

사업의 내용 (사업의 개요, 주요 제품, 매출 등)

바텍은 덴탈 이미징 사업과 디지털 엑스레이 디텍터 사업을 영위하고 있습니다. 바텍을 중심으로 DIgital X-ray System을 활용한 치과용 첨단 영상 진단기기인 Digital X-ray Panorama와 CT를 개발, 제조하여 판매하고 있습니다. 바텍은 Digital X-ray System의 지속적인 기술 개발을 통하여 약 372건의 지적재산권을 보유하고 있으며, 관계회사인 레이언스를 통해 치과용 X-ray 영상장비의 핵심 부품인 센서 기술을 보유하고, 직접 생산하는 세계 유일의 Dental imaging 업체입니다. 

주요제품은 아래와 같습니다. 

전자공시 참고

 

여기서 잠깐 글쓴이의 견해

바텍의 지르코니아 관련 사업에 관심을 가지고 지켜보고 있었습니다. 그러던 중 바텍 주담과 통화했다는 글을 보았고, 그 글에서는 바텍이 지르코니아 사업을 접었다는 글을 보았어요. 하지만 주요 제품으로 지르코니아 디스크가 나와있습니다. 그래서 더 정확한 정보가 필요하므로 직접 바텍의 주식 담당자에게 전화를 걸어보았습니다. 

Q 바텍 사업 관련 질문을 드리고 싶습니다. 

A. 다음 주에 있을 주주총회 이후로 답변을 드릴 수 있습니다. 

다음에 IR담당자와 통화를 하게 된다면 다시 내용을 업데이트하도록 하겠습습니다.(지르코니아 사업은 현재 진행 중)

 

다음은 매출입니다. 

전자공시 참고

바텍은 국내보다는 수출 위주의 기업이라고 생각하시면 됩니다. 하지만 국내치과에서 X-ray를 찍으신 분들은 아시겠지만, 바텍의 장비를 보실 수 있어요. 국내에서도 시장점유율을 증가시키고 있습니다. 

 

전자공시 참고

지역별 매출을 보시면 북아메리카, 유럽, 중동, 남아메리카 등 여러 지역에서 매출이 증가한다는 것을 알 수 있어요. 그렇다고해서 국내의 매출이 줄어드는 것은 아닙니다. 

 

여기서 잠깐 글쓴이의 견해

우리가 생각해봐야할 점은 장비의 교체주기입니다. 바텍의 장비는 약 7년정도로 알고 있어요. 그렇다면 매출이 항상 증가하는 것은 어려울 수 있습니다. 한 번 장비를 팔았다면 7년동안은 팔기가 어려우니까요. 이 점에 대해서도 고려하면서 분석을 할 것을 추천드립니다. 

 

 

재무에 관한 사항 (자산, 부채비율, 매출액, 영업이익, 당기순이익)

기업을 분석할 때 재무에 관한 사항이 가장 중요하다고 생각합니다. 자산과 부채비율을 살펴보겠습니다. 

전자공시 참고

바텍의 재무(자산)에 대해서 살펴보면 정말 흐뭇합니다. 자본은 증가하지만 부채비율은 감소하고 있습니다. 하지만 조금 아쉬운 점이 있다면, 주주환원에 대한 정책입니다. 배당은 배당금으로 100원을 지급하기로 결정하였습니다. 배당금이 조금 낮다는 점이 아쉽습니다. 

 

바텍의 배당금이 궁금하신 분들은 아래 이미지를 클릭하여 확인해주세요. 

바텍 배당 살펴보기

 

 

이제 바텍의 매출액, 영업이익, 당기순이익에 대해서 살펴보겠습니다. 

전자공시 참고

매출액, 영업이익, 당기순이익 모두 21년 대비하여 증가하였습니다.  

 

 

여기서 잠깐 글쓴이의 견해

매출액이 증가한 점은 정말 매력적입니다. 요즘 덴탈 관련 주식으로는 레이가 요즘 핫합니다. 레이가 핫한 이유로는 중국의 매출 증가를 예상하고 있기 때문입니다. 바텍 또한 중국의 매출을 기대할 수 있다고 개인적으로 생각하지만, 바텍이 발표한 점으로 보았을 때에는 중국쪽보다는 선진국에서의 매출 증가를 예상하고 있습니다. 중국의 기술들이 어느 정도 올라왔다고 보는 관점입니다. 그리고 매출액이 피크를 달성했다고 보는 관점이 있을 수 있습니다. 

 

 

마지막 정리(23년 전망)

바텍의 주주 관점에서 바텍을 꾸준히 지켜보고 있습니다. 매출액, 영업이익, 당기순이익 모두 안정적으로 증가하고 있다는 점에서 매력적으로 느끼고 있습니다. 그리고 바텍의 연결회사인 레이언스 또한 실적이 잘 나오고 있습니다. 그리고 애완동물에 대한 시장이 더 넓어질 것이라고 예상하기 때문에 레이언스의 매출도 증가할 것으로 기대하고 있습니다. 바텍 또한 중국 및 여러 국가에서의 매출이 증가할 것으로 예상하고 있어요. 어느 시점이 매출액의 피크라고 정확히 판단할 수 없지만 수출 데이터를 꾸준히 살펴보면서 수출액이 떨어질 때는 확인해야 할 것 같습니다. 앞으로 치과의 수요를 더욱 증가할 것으로 예상합니다. 그리고 장비 뿐만 아니라 치과 관련 소재도 정말 중요한 아이템이라고 생각해요. 지르코니아 소재 관련 사업도 잘 진행 중으로 알고 있습니다. 바텍에 관심이 있는 분들이시라면 지르코니아 소재에 대해서도 공부해 볼 것을 추천드립니다. 바텍이 장비뿐만 아니라 소재에서도 매출이 발생한다면 크게 성장할 수 있을 것이라는 기대감을 가지고 있습니다. 저는 바텍의 주주 입장에서 매력적인 부분을 많이 보여드린 것 같습니다. 하지만 위에서 언급했듯이 리스크 점들도 있습니다. 매출액이 피크라면 매출액이 앞으로 감소할 것입니다. 이것으로 포스팅을 마치도록 하겠습니다. 

 

 

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